郭曉平
說實話，當(dāng)下影院和院線板塊的并購機會并不多，長期仍會表現(xiàn)出多方混戰(zhàn)的局面。前文《影院板塊的巨頭江湖》（見《電影中國》2013.02期）提到了行業(yè)內(nèi)的五大巨頭和部分影投公司動態(tài)。本文就行業(yè)整體情況進行簡單介紹，同時就并購機會進行一些簡單分析和討論。
　　先列了全國33條院線，位于后面的院線只是院線牌子值些錢，就不做過多討論。
　　萬達、金逸、大地、橫店、今典、沃美 6條民營院線，其余全部為國有控股院線。
　　在實際并購活動中，民對民相對機會更多些，民對國就稍有些麻煩。萬達、金逸、大地為前五院線，以院線業(yè)務(wù)為主，并購機會小一些。橫店、今典做全產(chǎn)業(yè)鏈，也不會輕易去賣掉自己終端業(yè)務(wù)；沃美剛開始起院線，4家自建影院運行，集團以廣告為核心做傳媒集團，賣出的可能性也不大。

　　借用網(wǎng)上的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，影投公司民營企業(yè)眾多，影投公司間的并購機會還是有的。可以把并購的核心工作放在影投公司身上。選擇成規(guī)模的影投公司進行并購或者合作，才會有效。成規(guī)模的影投公司（拋去院線主體的）：ume、$橙天嘉禾(01132)$、 $華誼兄弟(SZ300027)$、 $博納影業(yè)(BONA)$、耀萊、美嘉、環(huán)藝、百老匯、CGV、盧米埃、奧納、華臣、左岸、世茂、新南國等。

并購發(fā)起的主體：誰想并購？

　　1）全產(chǎn)業(yè)鏈上市公司：比如$華誼兄弟(SZ300027)$、$博納影業(yè)(BONA)$、 $橙天嘉禾(01132)$。
　　2）影院板塊待上市公司：中影、上影和金逸。一旦上市成功，手中有錢之后，自建和并購的步伐將加快。
　　3）其他未露頭的投資企業(yè)。

并購潮的起點
　　這個行業(yè)是否會出現(xiàn)并購潮，并購潮的起點在哪里？
　　筆者猜測兩年內(nèi)不會出現(xiàn)，也就是說全國票房達到300億規(guī)模前不會出現(xiàn)，原因有二：
　　1）參考前文《影院板塊的巨頭江湖》，2012年51%的銀幕由主要的幾家影投公司建成，還有一半其他游資籌建；
　　2）中影、上影、萬達、金逸還未上市成功。

并購的起點：三四線城市
　　并購始于泡沫發(fā)起的地方。一二線城市的退出和三四線城市的并購。
　　一二線城市影院很難單獨去完成并購，盤踞多年，只有跟著影投公司整體并購或者是迫于房租上漲壓力而退出。三四線城市、甚至是四五線或經(jīng)濟水平較好的縣級城市，將會是未來幾年內(nèi)影投公司的爭奪重點，并購機會也發(fā)生在這里。